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현재 철강주에서 4분기 실적으로 연계시킬만한 몇 가지 사실만 확인하고 가겠습니다.

1.원재료인 철광석은 연일 하락하고 있습니다.

지난 6일 톰슨 로이터 자료를 통해 주요 상품가격 동향을 살펴보면

철광석은 지난 1주일 동안 -3.8% 가격이 추가로 하락했으며,

연초 이후 무려 -43.7%.  하락했습니다.

2.고로에서 원재료인 석탄역시... 공급과잉으로 말미암아 가격이 떨어진 후

전혀 오르지 않습니다.

3. 4분기는 봉형강의 최대 성수기입니다. 차트에서 보시듯이 이미 중국내 철근 가격은

오르고 있습니다.

4. 환율

환율 반등으로 원재료 수입에 대한 부담은 3분기 보다 증가할 수 있다고 판단되나.

현재의 원재료 가격 추이를 볼 때 충분히 상쇄 가능할 전망이며,

엔저로 인한 수출 타격은 피할 수 없는 상황 ---> 주가로 상당부분 반영

5. 결론

현재 PBR 12만원, 주가 66400원.. 현재 P/B로도 0.5에 불과한 상황입니다.

트레이딩 보다는 벨류에이션 플레이가 유효한 전략이며

단기보다는 중장기적 투자관점에서 접근하신다면

현재구간은 절대로 손해볼 수 없는 자리로 판단됩니다.

단기적으로는 4분기 봉형강 성수기 효과와 더불어 현재의 주택경기를 감안할 때

현대제철의 수익성은 호전될 가능성이 높으며

현대차의 파업 이슈만 없다면 4분기 냉연 사업부매출도 큰 문제 없을 것으로 보입니다.

그림 자료출저: 삼성증권, Bloomberg

출처 소개 : 랩스티커

팟캐스트 "나는 주식이다"의 국내외 파트너사들로 받은 정보를 취합하여 해설코멘트를 덧붙이고 

외국계보고서를 번역,요약하여 공유하고 있습니다. 

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