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[투데이리포트]현대제철, "판재류 ASP 하락..."매수_KB
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| KB증권은 6일 현대제철(004020)에 대해 "판재류 ASP 하락 폭 축소로 양호한 실적 달성"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다. KB증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 3Q 실적은 매출액은 예상을 소폭 미달했으나, 영업이익은 시장 컨센서스 대비 7.2%, 당사 추정치 대비 3.9% 상회하는 양호한 결과를 나타냈다. 결국 수익성이 예상보다 더 좋았다는 뜻인데, 원인은 판재류 ASP가 전분기대비 톤당 1.1만원 하락에 그친 반면 고로 원가는 톤당 3.8만원 하락했기 때문이다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "당사 역시 차강판 ASP 인하가 12월부터 단행될 것으로 예상해 실적 전망에 반영하고 있으나, 이를 감안해도 최근 주가는 과하게 하락한 것으로 판단된다. 4Q 별도 실적은 매출액 4.2조원, 영업이익 4,021억원, 2015년 별도 실적은 매출액 16.1조원, 영업이익 1.42조원 (+4.7% YoY)으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "그룹 차원에서 차강판 인하의 실익이 크지 않기 때문에 (그룹사 합산 이익에는 변화 없고, 핵심 계열사의 재무 Risk가 부각되기 때문), 동사의 이익을 크게 훼손할 정도의 ASP 인하는 없을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 89,059 | 100,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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