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[투데이리포트]현대제철, "3분기 예상을 웃도..."매수(유지)_BS
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| BS증권은 30일 현대제철(004020)에 대해 "3분기 예상을 웃도는 실적 달성 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 90,000원으로 내놓았다. BS증권 윤관철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BS증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 90,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing BS증권은 현대제철(004020)에 대해 "3분기에 비수기 판매량 둔화에도 불구하고 영업이익이 유지되는 이유는 철광석 가격 하락으로 원가 하락 폭이 3만원 수준까지 확대될 것으로 보이는 반면, 철강제품 가격은 봉형강 부문의 유통 할인 축소 및 형강류 인상 등으로 전체 판가 하락 폭이 2만원 내로 제한될 전망이기 때문"라고 분석했다. 또한 BS증권은 "4분기는 별도 영업이익 3,942억원(+11.2% QoQ, +53.5% YoY)을 기록하며 최고 실적을 달성할 것으로 예상된다. 계절적인 성수기 진입으로 철강제품 판매량은 분기 최고 기록인 513만톤을 달성할 전망이다. 원가 하락으로 제품 가격의 추가 하락이 예상되지만 스프레드는 유지되어 판매량 증가와 고정비 하락에 따른 수익성 개선이 가능할 것"라고 밝혔다. 한편 "2014년 영업이익 예상치는 1.4조원으로 이는 지난 2월말 차강판 가격 인하 전에 전망한 올해 이익 추정치에 근접한 수준이다. 아이러니하게도 차강판 가격 인하 전에 시장이 기대하던 이익 수준을 차강판 가격 인하에도 불구하고 동사는 달성할 것으로 전망된다. 합병의 단기 착시에 따른 시장의 우려가 이제는 실적과 함께 완화될 시기로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics BS증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년10월 110,000원까지 높아졌다가 2014년2월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 90,250 | 100,000 | 76,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 BS증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(I)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다. |
| <BS증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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