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[투데이리포트]현대제철, "3Q 고로원가 안정..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 23일 현대제철(004020)에 대해 "3Q 고로원가 안정으로 컨센서스 상회 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 94,000원을 내놓았다. 대신증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 현대제철(004020)에 대해 "3Q14 실적 호조의 배경은 고로 부분 때문. Spot 철광석가격 하락으로 고로 원재료 투입비용이 2Q 대비 톤당 약 4만원 하락해 분기 초 예상보다 약 만원 추가 하락할 것으로 추정된다. 반면 고로 제품가격은 2Q 대비 약 2만원 하락해 고로마진은 2Q 대비 톤당 2만원 수준이 개선될 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 4Q14 영업이익은 별도 4,110억원(+18%QoQ), 연결 4,290억원(+17%QoQ)으로 분기 최대 실적이 전망된다. 봉형강 계절적 성수기 진입으로 제품 판매량은 532만톤(+11%QoQ)으로 증가할 것으로 전망되고, 3Q 부진했던 봉형강부분 수익성은 고정비 감소로 성수기인 2Q 수준으로 개선될 전망"라고 밝혔다. 한편 "기대 이상의 3Q 실적과 4Q 이익모멘텀은 12mf PBR 0.63X(14E ROE 5.8%)의 valuation 매력을 점진적으로 부각시킬 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2014년1월 100,000원까지 높아졌다가 2014년4월 94,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 94,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 89,737 | 100,000 | 76,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 94,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(I)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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