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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.83% - 증권사 목표주가 89,700원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.12%, 외국인 17.49% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 69,600원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 24일 오후 1시50분 현재 전일대비 3.49% 오른 68,200원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 13.76% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -5.9를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	2.3%	5위	-13.8%	5위	-5.9
세아베스틸	2위	2.1%	1위	11.3%	1위	5.4
영풍	3위	2.0%	4위	-10.8%	4위	-5.4
고려아연	4위	1.7%	3위	-4.2%	3위	-2.4
POSCO	5위	1.2%	2위	2.6%	2위	2.1
코스피	-	0.6%	-	-0.8%	-	-1.3
철강금속	-	1.0%	-	-1.4%	-	-1.4

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.83%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.83% 상승중이다.

세아베스틸	26,500원 ▼50(-0.19%)	영풍	1,127,000원 ▲12000(+1.08%)
POSCO	297,500원 ▲5500(+1.88%)	고려아연	334,500원 ▲3000(+0.90%)

증권사 목표주가 89,700원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 89,700원이다. 현재 주가는 68,200원으로 21,500원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BS증권증권의 윤관철 에널리스트가 " 차강판 가격 인하, Captive의 부메랑, 금번 가격 인하 후 가격의 변동이 없다고 가정할 때 냉연부문 총 매출액은 6.1조원(회사의 계획 물량 기준)에서 5.85조원으로 2,493억원 수준 감소할 전망이다. 기존 별도 영업이익 추정치의 18%에 달하는 금액으로 원가 구조의 변동이 없다면 매출 감소분은 이익 감소로 직결될 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, 하나대투증권의 박성봉, 조건희 에널리스트가 " 마른하늘에 날벼락, 그에 맞는 주가 조정, 이번 악재로 인해 단기적으로는 동사에 대한 투자심리가 악가 지속될 것이나, 금주들어 자동차 강판 가격 인하에 대한 염려로 주가가 12% 하락하여 이번 악재의 영향이 주가에 이미 반영되었다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 83,000원을 제시했다.

3월14일에 현대제철 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조8540.0억	2,649.0억	2,627.0억
직전분기 대비	16.8% 증가	45.9% 증가	190.2% 증가
전년동기 대비	0.2% 감소	18.6% 감소	41.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.47%로 업종평균 상회. PER은 10.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.76으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	현대제철	세아베스틸	고려아연	POSCO	영풍
ROE	7.3	8.2	12.8	5.3	2.2
PER	10.5	8.1	11.5	10.7	33.7
PBR	0.8	0.7	1.5	0.6	0.8
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월19일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,194,567주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 3,518,503주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 4,713,070주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.06%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.12%, 외국인 17.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.12%를 보였으며 외국인은 17.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.84%로 가장 높았고, 기관이 26.27%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.88%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 69,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 69,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 69,600원대는 전체 거래의 28.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 68,100원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 69,600원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 68,100원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 68,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 68,100원대의 지지가능성과 69,600원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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