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[투데이리포트]현대제철, "4Q13 증설 및 ..."매수(유지)_하이
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| 하이증권은 10일 현대제철(004020)에 대해 "4Q13 증설 및 봉형강 성수기 효과로 기대치 부합"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 97,000원으로 내놓았다. 하이증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 97,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 현대제철(004020)에 대해 "4Q13 매출 증가는 3고로 증설분과 봉형강 성수기 효과로 전체 출하가 23.6% 증가한 485만톤에 육박한 점을 반영한 결과. 이익 측면에서는 우선 제철 부문의 투입단가가 하락하면서 2.2만원/톤 가량의 마진 스프레드 개선이 있었던 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "지난 12월 31일자로 합병한 현대하이스코의 냉연부문 이익이 반영되는 1분기는 전년동기대비 이익 모멘텀이 뚜렷할 전망. 다만 봉형강 부문의 비수기로 재차 고정비 부담이 증가할 전망이고, 지난 9월 이후 가격 협상이 미타결인 상황에서 가결산 처리한 철근 단가가 1분기에 소급 인하 적용될 가능성을 배제할 수 없어 롤마진 역시 불확실한 상황"라고 밝혔다. 한편 "단기적으로는 업활 부진과 증가하는 금융비용이 증설 및 냉연사업부문 합병 효과를 반감시킬 수 있으나 수익 창출능력 제고를 통한 점진적인 재무구조 개선으로 중장기적 펀더멘털 개선세는 유효하다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2013년2월 82,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 97,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 100,857 | 110,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 97,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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