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[투데이리포트]현대제철, "4Q 실적, 철강사..."매수_KB
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| KB증권은 10일 현대제철(004020)에 대해 "4Q 실적, 철강사 중 유일하게 컨센서스 부합"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다. KB증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사는 지금까지 4Q 실적을 발표한 철강사 가운데 유일하게 기대에 부합하는 결과를 내놓았다. 경쟁사 대비 실적이 양호했던 원인은 제품 수출 비중이 20% 정도로 낮아 4Q 환율 하락에 따른 수출ASP 하락 충격이 적었고, 봉형강이 ‘계절성+일시적 수요 호조’로 예상보다 판매가 양호했기 때문이다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "2014년 영업이익에 비해 순이익 증가 폭이 작은 것은 금융비용 자본화 종료와 현대하이스코 차입금 이관으로 순이자 비용이 2천억원 증가하고, 2Q13 현대카드 매각차익 1천억원이 역기저로 작용하고, 환율 하락이 제한되면서 외환손익이 전년대비 1,000억원 감소하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "올해 1Q부터는 고로재 판매량 가운데 50% 가량이 고마진 자동차강판으로 구성되기 때문에 전체적인 고로 수익성이 개선될 전망이다. 반면 봉형강 부문은 1Q 판매 부진과 철근 가격에 대한 불확실성이 높아 이익률을 훼손하는 부정적 영향이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 100,900 | 110,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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