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[투데이리포트]현대제철, "4Q13 무난한 실..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 22일 현대제철(004020)에 대해 "4Q13 무난한 실적, 기대되는 2014년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다. 한국증권 최문선, 박선영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 현대제철(004020)에 대해 "1분기는 철강 업황 부진과 고정비 증가가 겹쳐지며 이익 증가가 제한적일 것이다. 그러나, 2분기는 성수기로 출하량이 늘면서 합병 효과가 극대화되어 사상 최대 실적을 달성할 것이다. 2분기에 초점을 맞춘 투자가 바람직해 보인다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 4분기 연결 영업이익이 2,610억원(QoQ +62.5%, YoY +40%)에 달할 것으로 추정된다. 4분기 실적이 전분기와 전년동기대비 개선된 이유는 3고로 가동으로 출하량이 늘어서다. 4분기 출하량은 462만톤으로 3분기 392만톤보다 70만톤이 증가했을 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "2014년에는 3고로가 본격 가동되면서 출하량이 1,924만톤으로 19% 증가하고, 2013년 12월 31일부로 현대하이스코로부터 흡수합병한 고부가가치 강종인 냉연 사업이 실적에 반영되기 시작한다. 이와 같은 두 가지 요인은 모두 수익성 향상의 요인으로 작용한다. 그 결과 2014년 연결 영업이익이 2013년보다 102.9% 증가한 1조 5,400억원에 달할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 111,000원까지 높아졌다가 2013년6월 81,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 105,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 103,095 | 110,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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