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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들 상승 우세, 철강금속업종 +2.4% - 증권사 목표주가 91,300원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.14%, 외국인 19.07% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 70,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 2일 오전 11시25분 현재 전일대비 4.84% 오른 73,700원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 19.06% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 9.0을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 12.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	2.5%	4위	7.2%	5위	2.8
현대제철	2위	2.1%	1위	19.1%	2위	9.0
현대하이스코	3위	2.1%	2위	16.0%	3위	7.6
세아베스틸	4위	1.6%	5위	6.9%	4위	4.2
POSCO	5위	1.1%	3위	15.2%	1위	13.8
코스피	-	0.8%	-	4.9%	-	6.1
철강금속	-	1.1%	-	13.9%	-	12.6

관련종목들 상승 우세, 철강금속업종 +2.4%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 2.4% 상승중이다.

세아베스틸	31,950원 ▲400(+1.27%)	현대하이스코	38,850원 ▲650(+1.70%)
POSCO	337,000원 ▲9500(+2.90%)	고려아연	290,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 91,300원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 91,300원이다. 현재 주가는 73,700원으로 17,600원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 조강운 에널리스트가 " 2Q 실적은 부진, 그러나 철강시황은 개선 중, 동사에 대한 투자포인트는 9월말 3고로의 화입으로 증설 모멘텀이 부각될 수 있는 점, 2013년 PBR 0.59배, 2014년 PBR 0.57배로 밸류에이션 부담이 낮은 점, 현재 중국 및 일본 철강가격 상승과 국내에도 가격인상 분위기가 조성되는 등 개선 노력이 나타나는 시황, 비영업자산 매각이 부각되며, 동사가 보유한 현대모비스 지분(약 1.4조원가치) 매각으로 차입금 감소의 가능성이 있다는 점..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, 한화증권의 김강오, 박혜민 에널리스트가 " 도약을 위한 마지막 준비기간, 동사에 대한 투자의견을 매수로 제시하는 이유는 3분기 고로 3호기 건설이 완료되면 재무구조 개선이 점진적으로 이루어질 전망, 하반기 주요 원재료 가격 하락으로 투입원가 하락과 스프레드 개선 예상, 2013년 BPS 대비 P/B 0.58배로 밸류에이션 부담이 축소되었기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

5월16일에 현대제철 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2조9836.5억	1,401.8억	204.3억
직전분기 대비	9.9% 감소	14.0% 감소	90.6% 감소
전년동기 대비	16.0% 감소	9.2% 감소	87.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.16%로 업종평균 상회. PER은 7.37로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.59로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	현대하이스코	고려아연	POSCO	세아베스틸
ROE	8.1	12.4	15.0	5.9	8.8
PER	7.4	13.7	9.1	11.3	9.5
PBR	0.6	1.7	1.4	0.7	0.8
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 7월31일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 680,493주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 200,487주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 480,006주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.14%, 외국인 19.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.14%를 보였으며 외국인은 19.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.33%로 가장 높았고, 기관이 40.89%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.76%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 70,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 70,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 70,500원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 68,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 70,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 70,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

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