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[투데이리포트]현대제철, "특명! 천고마비의 ..."BUY(M)_동양
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| 동양증권은 29일 현대제철(004020)에 대해 "특명! 천고마비의 보릿고개를 넘어라"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 현대제철(004020)에 대해 "관건은 8월이다. 본격적인 전력 수급 악화가 8월에 이루어지며, 수입산 철스크랩 비중이 높은 업체들의 경우 국산 철스크랩과는 다르게 투입 시기가 지연되며 오히려 원가에 부담을 받을 수도 있기 때문이다. 또한, 상반기 정부의 재정집행실적이 60.3%를 기록하며 공공부문의 건설수주액이 좋은 흐름을 보였으나 하반기 재정집행규모는 상반기 대비 축소가 불가피 하기 때문에 공공부문의 기대 또한 줄어들 수 밖에 없다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "봉형강류의 타이트한 수급 상황이 예상되는 가운데 생산량 감소를 대비한 재고 확보, 고정비 감소 노력, 제품가격 방어 등의 성공 여부에 따라 3Q 봉형강류 제조업체들의 실적의 희비가 엇갈릴 것으로 예상된다. 대체로 Roll-Margin 은 유지가 가능하지만, 생산량 축소로 인한 고정비 부담으로 OPM 하락은 불가피하다"라고 밝혔다. 한편 "4Q 에는 3고로 가동에 따른 물량 확대에 힘입은 수혜에 따라 영업이익은 2,182억원까지 확대될 것으로 전망된다. 이에 따라, 연간 영업이익은 전년대비 -27% 감소한 6,366억원까지 떨어질 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 116,000원까지 높아졌다가 2013년7월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 92,211 | 110,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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