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- 위험대비 수익률 5.6으로 상위권, 업종평균과 비슷한 수준 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +1.13% - 증권사 목표주가 91,500원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.03%, 외국인 27.42% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 64,100원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 5.6으로 상위권, 업종평균과 비슷한 수준 22일 오전 10시35분 현재 전일대비 2.58% 오른 67,600원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 10.64% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 5.6을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 5.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	2.8%	5위	5.5%	5위	1.9
세아베스틸	2위	2.5%	3위	10.3%	4위	4.1
현대하이스코	3위	2.0%	1위	19.1%	1위	9.5
현대제철	4위	1.9%	2위	10.6%	2위	5.6
POSCO	5위	1.5%	4위	6.3%	3위	4.1
코스피	-	1.1%	-	3.6%	-	3.2
철강금속	-	1.2%	-	6.9%	-	5.7

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +1.13%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 1.13% 상승중이다.

세아베스틸	32,250원 ▼350(-1.07%)	현대하이스코	37,800원 ▼100(-0.26%)
POSCO	312,500원 ▲2500(+0.81%)	고려아연	287,000원 ▲10500(+3.80%)

증권사 목표주가 91,500원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 91,500원이다. 현재 주가는 67,600원으로 23,900원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 염동연 에널리스트가 " 불리한 시황과 비수기 진입 부담스럽다, 동사 목표주가 하향 이유는 2분기 환율상승에 의한 외환관련 손실 증가를 반영하여 순이익 하향조정, 하반기 특히 3분기 실적 하향조정에 따른 가치 산정시 적용하는 ROE를 기존 4.1%에서 3.2%로 하향했기 때문..." (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 86,000원을 제시했고, 교보증권의 엄진석 에널리스트가 " 중국 가격 반등과 고로 가동으로 기대되는 4분기, 이익 개선 폭은 기존 예상보다 더디나, 중기 1분기 바닥으로 이익 개선, 고로 가동 이후 최저의 PBR, 중국 가격 반등으로 3기 고로 기대감 확산 예상, 봉형강의 월 기준 이익 바닥 탈출 등을 감안해 업종 내 Top Picks를 유지한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 96,000원을 제시했다.

5월16일에 현대제철 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2조9836.5억	1,401.8억	204.3억
직전분기 대비	9.9% 감소	14.0% 감소	90.6% 감소
전년동기 대비	16.0% 감소	9.2% 감소	87.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.16%로 업종평균 상회. PER은 7.22로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	현대하이스코	고려아연	POSCO	세아베스틸
ROE	8.1	12.4	15.0	5.9	8.8
PER	7.2	13.0	8.7	10.9	10.0
PBR	0.6	1.6	1.3	0.6	0.9
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 7월15일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 88,277주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 83,766주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 172,043주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.55%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.03%, 외국인 27.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.54%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.03%를 보였으며 외국인은 27.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.02%로 가장 높았고, 기관이 33.69%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.28%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 64,100원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 64,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 64,100원대는 전체 거래의 23.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 63,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 64,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 64,100원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.