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[투데이리포트]현대제철, "중국 가격 반등과 ..."매수(유지)_교보
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| 교보증권은 10일 현대제철(004020)에 대해 "중국 가격 반등과 고로 가동으로 기대되는 4분기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 96,000원을 내놓았다. 교보증권 엄진석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 현대제철(004020)에 대해 "이익 개선 폭은 기존 예상보다 더디나, 중기 1분기 바닥으로 이익 개선, 고로 가동 이후 최저의 PBR, 중국 가격 반등으로 3기 고로 기대감 확산 예상, 봉형강의 월 기준 이익 바닥 탈출 등을 감안해 업종 내 Top Picks를 유지한다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "2분기 별도 매출액 3.36조원(YoY -13.0%, QoQ 20.8%), 영업이익 1,829억원(YoY -43.8%, QoQ 50.5%)으로 전망한다. 기존 추정대비 영업이익이 11.5% 가량 낮은데, 6월 중 수출 판가 하락, 유통향 할인이 예상보다 컸던 영향"라고 밝혔다. 한편 "3분기 비수기 보수, 2분기에 체결된 수출단가 하락 등으로 이익 감소될 것이나, 4분기에 판매 증가와 수출가격 회복 등으로 이익 개선이 가능해 보인다. 특히 열연은 4분기에 하이스코 신공장 가동률 상승, 3기 고로 가동 등으로 237만톤(YoY 20.6%, QoQ 24.8%)으로 증가할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 138,000원까지 높아졌다가 2013년4월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 96,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 93,259 | 110,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 96,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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