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[투데이리포트]현대제철, "4Q12는 가격 하..."매수(유지)_BS
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| BS증권은 20일 현대제철(004020)에 대해 "4Q12는 가격 하락, 1Q13은 물량 축소로 실적 개선 지연 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 110,000원으로 내놓았다. BS증권 윤관철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BS증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 110,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing BS증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 경우 3고로 가동을 준비하기 위한 C열연 증설 공사로 열연 판매가 35만톤 가량 축소될 전망이다. 스프레드 개선에도 물량 감소에 따른 외형 축소, 가동률 하락에 따른 고정비 상승 등이 반영되면서 1Q13 영업이익은 1,645억원에 그칠 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 BS증권은 "중국의 철강 및 철광석 가격은 12월 들어서며 재차 강보합 전환하여 비수기에도 견조한 흐름을 이어가고 있다. 특히, 원재료인 철광석 가격은 톤당 $130 수준에 육박하여 시중 철강재 가격의 조정을 제한하고 있는 상황"라고 밝혔다. 한편 "결국 고로 부문의 실적은 금년 4분기를 저점으로 내년 상반기 회복 기조를 이어갈 전망으로 업황은 개선 국면에 진입하고 있다. 특히, 2013년 상반기는 국내 열연 수급이 100만톤 가량 타이트해질 가능성을 고려할 때 국내 철강 시황은 열연 비중이 큰 현대제철에 보다 유리하게 작용할 개연성도 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics BS증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년6월 125,000원까지 높아졌다가 2012년10월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 107,310 | 125,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 BS증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <BS증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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