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[투데이리포트]현대제철, "실망 뒤엔 희망이..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 29일 현대제철(004020)에 대해 "실망 뒤엔 희망이"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 115,000원으로 내놓았다. 대우증권 전승훈, 이준기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 115,000원은 직전에 발표된 목표가 125,000원 대비 -8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 4분기 예상 영업이익은 일회성 비용이 제거 되면서 2,452억원으로 개선될 전망이다. 4분기에는 판재류의 톤당 마진 악화가 지속되고 봉형강류의 마진 개선도 없어 실적 개선폭이 미미할 전망이다. 본격적인 실적 개선은 판재류의 투입 원가가 급감하고 철강 제품 평균 판매 가격이 상승하기 시작할 2013년 1분기부터가 될 것"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 고부가가치 전략 제품 판매가 지속적으로 확대되고 있다. 열연 판매 중 자동차용 강판 비중은 상반기 38.5%에서 3분기에는 39.1%로 증가했고 후판 중 열처리강 비중은 상반기 16.7%에서 3분기에는 24.0%로 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "중국의 판재류 마진 개선으로 중국의 철강 생산 증가 부담이 있으나 시황 개선 움직임도 동반 되고 있어 지나친 우려는 불필요하다. 8월부터 하락했던 미국 열연 가격이 지난주 반등을 시작했고 중국은 증산에도 불구 유통 가격의 조정 폭이 크지 않아 수요 회복 가능성이 엿보이기 시작했다. 10월 국내 철근 판매량이 급증한 점도 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년2월 150,000원까지 높아졌다가 2012년7월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 113,250 | 138,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 138,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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