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[투데이리포트]현대제철, "하반기 이익 모멘텀..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 2일 현대제철(004020)에 대해 "하반기 이익 모멘텀과 안정적 수요처 보유"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 123,000원을 내놓았다. 동부증권 이채호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 현대제철(004020)에 대해 "판재류 수익성 유지와 봉형강 마진 개선으로 동사의 하반기 영업이익은 상반기 대비 41%, 전년동기 대비 16% 증가할 것으로 예상된다. 또한 그룹사향 열연 수요 확보(12E 400만톤 -->14E 600만톤)를 통한 안정적 성장을 투자포인트로 투자의견 BUY와 목표주가 123,000원(P/B 1.06X, P/E 12.5X)을 유지한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사의 연결기준 2분기 영업이익을 3,272억원(+104.7% QoQ, -21.9% YoY)으로 기존 추정치 대비 14.1% 상향 조정한다. 2분기 고로 원재료 계약가격(철광석 -9%, 원료탄 -12% QoQ)이 하락하면서 톤당 생산원가는 4.4만원 감소(vs. 기존 추정치 3만원)하며 판재류 실적 개선이 이뤄질 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "여름 비수기 진입에도 불구하고 봉형강류 가격은 하방 경직성을 보이고 있으며 9월 반등이 예상된다. 동국제강이 7월 철근 압연라인을 신규 가동하지만 기존 설비 폐쇄(신규 120만톤-폐쇄 65만톤)를 결정했으며 재고 감소에 따른 제강사 가격 협상력 강화로 4분기 성수기를 맞아 가격 반등이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년7월 192,000원까지 높아졌다가 2012년3월 123,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 123,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 중립(유지) |
| 목표주가 | 126,615 | 150,000 | 103,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 123,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 103,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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