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[투데이리포트]현대제철, "2분기 수익성은 시..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 21일 현대제철(004020)에 대해 "2분기 수익성은 시장 기대치 충족할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다. 한화증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 2012년 2분기 IFRS 별도기준 영업실적은 매출액 3조 8,484억원(QoQ +8.4%, YoY -5.0%), 영업이익 3,249억원(QoQ +107.5%, YoY -20.5%)로 추정된다. 내수시장에서 판재류 가격 인상에 성공하면서 열연강판 평균 판매가격이 전분기 대비 1만원 상승하였고 판매량은 425만톤으로 7.6% 증가하여 매출액과 영업이익이 전분기 대비 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "3분기는 전기로 보수가 예정되어 있고 장마철 수요부진으로 판매량이 2분기 대비 5% 감소할 것으로 예상되지만, 국내 제강사 철근 재고가 16만톤으로 낮은 수준이 지속되고 있어 롤마진이 유지되면서 영업이익이 2,898억원으로 감소하지만, 통상적인 계절성 범위로 유지될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 판매량 기준 수출비중은 2012년에 28%로 추정되어 해외 수요와 가격이 회복되면 수익성 개선에 긍정적인 효과가 예상된다. 자동차용 철강재 생산기술 향상으로 2013년에 외판용 열연강판을 그룹 내 수요의 24%를 공급하면서 판매단가의 안정적인 상승이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년6월 180,000원까지 높아졌다가 2012년4월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 중립(유지) |
| 목표주가 | 126,680 | 150,000 | 103,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 103,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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