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[출처] IBK증권
[섹터/산업] 철강/비철금속
[투자의견]
[톱픽종목] 현대제철, 고려아연

IBK증권이 2012년6월14일 "단기 수익성 개선중, 중기 잉여 능력 흡수 필요"라며 철강/비철금속업종의 투자의견을 제시했다.

IBK증권 박병칠 애널리스트는 "단기적으로 경기 불확실성, 비수기 진입 등에 의한 소비 지연과 과잉 재고 해소 과정에서 가격 하락 압력이 상존할 것이다. 수익성 약화 따른 생산 억제와 재고 소진 이후 4Q 공급 측면의 부담 완화를 예상한다"라고 분석했다.

이어 "세계 철강 수급/수익성이 2000년대 중반 수준으로 복귀할 가능성은 낮다. 투자/생산의 철강 소비 견인력 약화 등 구조적 요인, 글로벌 유동성/재정 확대 정책의 한계 등 감안시 소비 증가율은 한자리수 초반에 머물 것"이라고 밝혔다.

또한 "공급 잉여 여력 존재로 인해 수요 개선시 가동률 상승이 뒤따르면서 점유율 경쟁은 지속될 것으로 보인다. 철강 생산 능력 순증의 축소, 그리고 잉여 능력의 시장 흡수에 따른 수급 구조 개선 이후 업계 수익성은 한단계 올라설 전망"이라고 설명했고, "2Q 이후 철강사 수익성은 저가 원료 투입, 역내외 출하가 상승 등에 힘입어 11년말~12년초 대비 크게 회복될 전망이다. 3Q 재고 소진 국면에서 시황 약화, 단가 인하 요구 영향으로 수익성이 소폭 하락후 4Q에는 재회복을 예상한다"라고 전망했다.

그리고 그중에서 현대제철, 고려아연을 철강/비철금속업종의 톱픽으로 추천했다.