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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.59% - 증권사 목표주가 133,100원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.99%, 외국인 19.87% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 100,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 25일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.53% 오른 85,100원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 13.78% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 철강금속업종의 위험대비수익률 -10.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	3.4%	1위	-4.6%	1위	-1.3
세아베스틸	2위	2.6%	5위	-14.9%	3위	-5.7
현대하이스코	3위	2.5%	3위	-13.7%	2위	-5.4
현대제철	4위	2.0%	4위	-13.8%	4위	-6.8
POSCO	5위	1.1%	2위	-8.6%	5위	-7.7
코스피	-	1.2%	-	-6.9%	-	-5.7
철강금속	-	1.0%	-	-10.0%	-	-10.0

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.59%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.59% 상승중이다.

세아베스틸	39,250원 ▼650(-1.63%)	현대하이스코	34,550원 ▲550(+1.62%)
POSCO	351,500원 ▼2000(-0.57%)	고려아연	356,500원 ▲12500(+3.63%)

증권사 목표주가 133,100원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 133,100원이다. 현재 주가는 85,100원으로 48,000원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 강태현 에널리스트가 " 실적 개선세 가시화, 동사의 주가는 5월 초 대비 -16% 하락했으나 2012년 예상 BPS 117,913원 대비 0.7배이고 2분기 실적개선세가 뚜렷하여 밸류에이션 매력도는 높아졌다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 134,000원을 제시했고, 한국증권의 최문선, 김진우 에널리스트가 " 철강 업황은 개선될 것, 중국의 철강 수요 회복의 시그널이 나타나고 있다. 생산량 증가에도 불구하고 재고량이 줄었다. 중국의 철강 제품 가격 약세가 지속될 가능성이 낮아 보인다. 여기에 일본 철강업체들은 5월 들어 일제히 철강 가격 인상에 나섰다. 일본의 철강 수요가 자동차 생산량 증가와 지진 피해 복구가 맞물리면서 증가할 전망이기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.38%로 업종평균 상회. PER은 9.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.76으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	고려아연	현대하이스코	POSCO	세아베스틸
ROE	8.1	19.3	15.6	7.8	16.0
PER	9.5	9.7	10.6	9.6	6.7
PBR	0.8	1.9	1.7	0.8	1.1
기준년월	2011년12월	2011년12월	2011년12월	2011년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 5월18일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 158,199주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,250,014주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,408,213주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.77%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.99%, 외국인 19.87% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.13%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.99%를 보였으며 외국인은 19.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.81%로 가장 높았고, 기관이 28.54%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 100,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 100,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 100,500원대는 전체 거래의 25.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 98,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 98,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 98,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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5월22일 :