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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.32% - 증권사 목표주가 135,300원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.68%, 외국인 18.5% - 투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 100,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 18일 오전 9시55분 현재 전일대비 2.7% 하락하면서 86,500원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 16.83% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -12.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -10.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	3.4%	2위	-12.2%	1위	-3.5
현대하이스코	2위	2.2%	3위	-15.9%	3위	-7.2
세아베스틸	3위	2.2%	5위	-17.8%	4위	-8.1
현대제철	4위	1.4%	4위	-16.8%	5위	-12.0
POSCO	5위	1.1%	1위	-5.7%	2위	-5.1
코스피	-	0.9%	-	-9.9%	-	-11.0
철강금속	-	1.0%	-	-10.7%	-	-10.7

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.32%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 2.32% 하락하고 있다.

세아베스틸	39,850원 ▼1800(-4.32%)	현대하이스코	35,150원 ▼1300(-3.57%)
POSCO	359,000원 ▼9500(-2.58%)	고려아연	343,000원 ▼1000(-0.29%)

증권사 목표주가 135,300원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 135,300원이다. 현재 주가는 86,500원으로 48,800원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 최문선, 김진우 에널리스트가 " 실적 개선에 valuation 매력이 더해지다, 전일 주가 하락으로 2012년 실적 기준 PBR이 0.75배까지 떨어졌다. 실적은 최악의 국면을 벗어나 증가할 전망인데 주가는 오히려 반대로 움직인 결과다. 매수 기회로 삼을 것을 제안한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했고, 동부증권의 이채호 에널리스트가 " 풀리지 않는 숙제, 그룹사 Captive수요 확보로 인한 안정성, 3고로 증설을 통한 중장기 성장성, 상대적 Valuation 매력(12E P/E 현대제철 9.2X vs. POSCO 10.6X)을 투자포인트로 동사에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 123,000원(P/E 10.9X, P/B 1.06X)을 유지한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 123,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.35%로 업종평균 상회. PER은 9.43으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.82로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	현대하이스코	고려아연	POSCO	세아베스틸
ROE	8.7	14.5	19.1	7.3	16.0
PER	9.4	12.9	9.6	11.0	7.8
PBR	0.8	1.9	1.8	0.8	1.2
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 48,196주를 사들인 반면 기관은 7,891주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 112,345주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,255,212주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,367,557주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.79%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.68%, 외국인 18.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.68%를 보였으며 외국인은 18.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.98%로 가장 높았고, 기관이 28.78%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 100,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 100,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 100,500원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 98,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 98,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 98,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.