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[투데이리포트]현대제철, "팔은 안으로 굽는다..."매수(신규)_동부
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| 동부증권은 26일 현대제철(004020)에 대해 "팔은 안으로 굽는다"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 123,000원을 내놓았다. 동부증권 이채호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 현대제철(004020)에 대해 "전기로와 고로 생산을 병행하는 동사의 제품 비중은 봉형강류 45%, 판재류 55% 수준으로 추정된다. 제품군 다각화로 다양한 전방산업에 연동된 동사의 사업구조는 특정 경기변동에 따른 민감도가 낮아, 실적 안정성이 타 경쟁사들 대비 높다는 장점을 가지고 있다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사는 2고로 가동 후 현대하이스코향 열연판매가 320만톤(+106.5% YoY)으로 급증한 것으로 추정된다. 현대/기아차 뿐만 아니라 현대건설 등 관계사들의 철강재 수요가 확보된 점은 안정적 성장의 기반이 된다. 또한 철강 업황 다운사이클인 현재 이익률 지지효과도 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "3Q13에 완공 예정인 3고로로 인해 동사의 조강 생산능력은 1,200만톤(+50%)으로 증가할 것으로 예상된다. 공급과잉에 접어든 열연과 후판시장에서, 동사는 Captive고객을 통한 M/S확대가 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 192,000원까지 높아졌다가 2011년9월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 123,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 138,720 | 180,000 | 123,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 123,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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