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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.95% - 증권사 목표주가 140,100원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 35.77% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 112,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 12일 오후 2시40분 현재 전일대비 4.72% 하락하면서 101,000원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 14.04% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -6.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -4.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	2.5%	2위	0.6%	2위	0.2
현대하이스코	2위	2.2%	1위	2.2%	1위	1.0
현대제철	3위	2.1%	5위	-14.0%	4위	-6.6
세아베스틸	4위	1.6%	4위	-11.0%	5위	-6.8
POSCO	5위	1.2%	3위	-3.8%	3위	-3.1
코스피	-	0.8%	-	-0.5%	-	-0.6
철강금속	-	1.1%	-	-4.9%	-	-4.4

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.95%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 1.95% 하락하고 있다.

세아베스틸	48,800원 ▼850(-1.71%)	현대하이스코	39,350원 ▲150(+0.38%)
POSCO	393,500원 ▼5500(-1.38%)	고려아연	412,500원 ▼14000(-3.28%)

증권사 목표주가 140,100원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 140,100원이다. 현재 주가는 101,000원으로 39,100원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 전승훈, 이준기 에널리스트가 " Lagging 효과에 속지 말자, 동사의 2012년 1분기 IFRS 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 3조 5,203억원(QoQ -9.5%), 1,622억원(QoQ -45.5%)을 기록할 전망이다. 실적 감소의 이유는 2월 열연강판 유지보수와 철근 출하량 감소에 따른 판매량 감소(QoQ -6.5%), 평균 판매 가격 하락(QoQ -3.5%) 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, 대우증권의 전승훈, 이준기 에널리스트가 " Lagging 효과에 속지 말자, 동사의 2012년 1분기 IFRS 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 3조 5,203억원(QoQ -9.5%), 1,622억원(QoQ -45.5%)을 기록할 전망이다. 실적 감소의 이유는 2월 열연강판 유지보수와 철근 출하량 감소에 따른 판매량 감소(QoQ -6.5%), 평균 판매 가격 하락(QoQ -3.5%) 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

2월10일에 현대제철 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조8899.3억	2,936.6억	2,727.7억
직전분기 대비	3.5% 증가	10.3% 증가	흑자전환
전년동기 대비	35.5% 증가	16.6% 감소	17.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.35%로 업종평균 상회. PER은 11.42로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	고려아연	현대하이스코	POSCO	세아베스틸
ROE	8.7	19.1	14.5	7.3	16.0
PER	11.4	12.5	13.7	11.9	9.0
PBR	1.0	2.4	2.0	0.9	1.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 3월5일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 216,580주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,224,175주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,440,755주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.24%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 35.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.77%를 보였으며 외국인은 12.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.15%로 가장 높았고, 기관이 34.3%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 112,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 112,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 112,000원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 109,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 109,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 109,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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현대제철(주) (정정)집합투자업자등의 의결권행사(확정의안)
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