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[투데이리포트]현대제철, "실적에 대한 과도한..."BUY(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 1일 현대제철(004020)에 대해 "실적에 대한 과도한 우려로 확대된 밸류에이션 메리트"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 한화증권 김강오, 김효준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사에 대한 투자의견을 매수로 유지하는 이유는 원료탄을 중심으로 투입원가가 하락하면서 2011년 3분기를 저점으로 수익성이 개선되고, 중국 등 해외 철강재 가격이 상승하고 있어 4분기 이후 수출부문 수익성 개선이 예상되고, 국내외 경제 전망에 대한 불확실성이 부각되면서 단기간 주가가 급락하여 밸류에이션 메리트가 확대되었기 때문"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "일본의 경제회복 속도가 예상보다 늦어지면서 일본산 철강재 수입가격 상승이 예상보다 늦어지고 있지만, 중국의 철강재 가격이 저점을 통과하고 상승하고 있어 4분기 이후 국내시장에서 할인폭 축소에 대한 기대감은 여전히 유효하다"라고 밝혔다. 한편 "3분기 원재료 구매가격이 원료탄 기준으로 2분기 대비 13% 인하된 것으로 추정되고, 4분기에도 7% 내외의 하락이 예상되어 원가 하락이 예상되고, 9월 이후 성수기에 진입한 중국의 철강재 가격이 상승하고 있어 국내외 철강재 가격이 9월을 저점으로 상승할 가능성이 높아 4분기 영업이익은 4,181억원으로 3분기 대비 30.8% 증가하면서 수익성 개선이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년7월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년2월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 160,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 171,571 | 200,000 | 150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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