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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.63% - 증권사 목표주가 173,400원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.3%, 외국인 15.14% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 121,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 4일 오후 1시35분 현재 전일대비 3.5% 오른 133,000원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 16.67% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 7.5를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 6.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	3.1%	5위	2.3%	5위	0.7
세아베스틸	2위	2.3%	3위	3.9%	3위	1.6
현대제철	3위	2.2%	1위	16.7%	1위	7.5
현대하이스코	4위	2.2%	4위	2.7%	4위	1.2
POSCO	5위	1.3%	2위	6.8%	2위	5.2
코스피	-	0.9%	-	1.6%	-	1.7
철강금속	-	1.1%	-	7.2%	-	6.5

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.63%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.63% 상승중이다.

세아베스틸	56,700원 ▼1300(-2.24%)	현대하이스코	50,900원 ▼1100(-2.12%)
POSCO	462,000원 ▲3500(+0.76%)	고려아연	397,500원 ▼8500(-2.09%)

증권사 목표주가 173,400원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 173,400원이다. 현재 주가는 133,000원으로 40,400원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 전승훈, 이준기 에널리스트가 " 향후 2~3개월간 시장수익률 상회할 것, 당사가 계산한 중국 철강사들의 평균 마진이 적자로 전환되었다. 가까운 시일 내에 중국에서 수익성 악화에 따른 감산 소식이 들려올 전망이다. 수익성 악화에 따른 감산은 어떤 규제 정책보다 강력하다. 왜냐하면 이익이 발생할 때까지 감산을 지속할 수 밖에 없기 때문이다. 한국은 중국의 제 1 수출 국가로 중국 철강사 감산의 직접적인 수혜가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 164,000원을 제시했고, 교보증권의 엄진석 에널리스트가 " 하반기는 다시 현대제철, 11년 하반기 실적은 매출액 7.9조원(HoH +6.7%),　영업이익 8,299억원(HoH +14.0%)으로 전망한다. 3분기에 타사대비 작은 감익과 함께 4분기에는 2분기 영업이익을 넘어설 것으로 예상하는데 고로 부문 마진 상승과 함께 철근도 해외 시장 등의 호조로 마진 상승이 기대되기 때문..." (이)라며 투자의견 Buy[유지]에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.17%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 10.89로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.43임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	현대하이스코	고려아연	POSCO	세아베스틸
ROE	13.1	14.8	18.5	12.0	14.7
PER	10.9	20.6	15.7	9.6	14.7
PBR	1.4	3.1	2.9	1.2	2.2
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 11일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,949,896주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 634,334주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,315,562주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.33%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.3%, 외국인 15.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.3%를 보였으며 외국인은 15.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.11%로 가장 높았고, 기관이 35.09%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 121,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 121,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 121,000원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 119,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 121,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 121,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 철근 콘크리트용 봉강(이형봉강)에 관한 계약을 조달청과 4,274.8억원에 체결 (2011년4월22일)* 철근 콘크리트용 봉강(이형봉강)에 관한 계약을 조달청과 4,081.2억원에 체결 (2011년4월19일)

[포인트검색]

현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
6월16일 :