thinkpool

- 위험대비수익률 -7.2로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -1.07% - 증권사 목표주가 182,100원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 28.58%, 외국인 19.58% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 137,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -7.2로 하위권, 업종지수보다 높아 27일 오후 2시10분 현재 전일대비 2.06% 하락하면서 119,000원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 15.9% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -7.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 철강금속업종의 위험대비수익률 -7.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	4.1%	4위	-14.0%	3위	-3.4
현대하이스코	2위	3.2%	2위	-4.8%	2위	-1.4
세아베스틸	3위	2.7%	1위	0.2%	1위	0.1
현대제철	4위	2.2%	5위	-15.9%	4위	-7.2
POSCO	5위	0.9%	3위	-8.0%	5위	-8.8
코스피	-	1.3%	-	-5.1%	-	-3.9
철강금속	-	1.4%	-	-10.0%	-	-7.6

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -1.07%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 1.07% 하락하고 있다.

세아베스틸	54,100원 ▲1100(+2.08%)	현대하이스코	48,100원 ▲1100(+2.34%)
POSCO	433,500원 ▼6500(-1.48%)	고려아연	393,000원 ▼2500(-0.63%)

증권사 목표주가 182,100원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 182,100원이다. 현재 주가는 119,000원으로 63,100원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김종재 에널리스트가 " 철강주에 주목해야 하는 시점, 하반기 macro 여건이 경기 확장과 환율 하락에 맞춰진다면 비철보다는 철강이 이러한 macro 여건에 친화적이며, Valuation 부담이 가중되고 있는 중형주 보다는 현대제철과 POSCO 등 대형주가 더 매력적인 상황이라고 판단한다..." (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 189,000원을 제시했고, 대신증권의 문정업 에널리스트가 " 2분기 EBITDA 사상 최고 전망, 동사의 2분기 영업이익은 매출액 증가와 제품단가 인상 효과로 전분기비 40% 증가한 4,330억원으로 전망된다. 감가상각비를 고려한 EBITDA는 6,091억원으로 분기 사상 최고를 보일 전망이며, 순이익은 환율 하락에 따른 외환부문이익 증가(39억달러 외화부채 보유로 인한외화평가이익 발생)로 전분기대비 47.8% 증가한 3,819억원으로 전망된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

4월1일에 현대제철 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2조8698.9억	3,522.9억	3,306.2억
직전분기 대비	10.8% 증가	70.5% 증가	26.8% 증가
전년동기 대비	35.7% 증가	87.0% 증가	34.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.17%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 10.22로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.34임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	고려아연	현대하이스코	POSCO	세아베스틸
ROE	13.1	18.5	14.8	12.0	14.7
PER	10.2	14.9	18.4	9.1	13.2
PBR	1.3	2.8	2.7	1.1	1.9
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 11일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,592,953주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 409,712주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,002,665주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 28.58%, 외국인 19.58% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.58%를 보였으며 외국인은 19.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.12%로 가장 높았고, 기관이 28.7%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.16%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 137,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 137,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 137,000원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 129,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 129,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 129,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 철근 콘크리트용 봉강(이형봉강)에 관한 계약을 조달청과 4,274.8억원에 체결 (2011년4월22일)* 철근 콘크리트용 봉강(이형봉강)에 관한 계약을 조달청과 4,081.2억원에 체결 (2011년4월19일)

[포인트검색]

현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
현대제철(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
5월9일 :4월28일 :