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[투데이리포트]현대제철, "4Q 영업이익 개선..."BUY(M)_동양
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| 동양증권은 6일 현대제철(004020)에 대해 "4Q 영업이익 개선 기대감은 분명해 보인다"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 148,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 현대제철(004020)에 대해 "우리는 출하량에 있어서는 3Q 에 비해 개선은 힘들다 하더라도, 10월과 11월의 철근가격이 77만원과 76만원으로, 9월에 비해 ASP(합의가격 75만원, 실질 ASP 73.7만원)가 1~2만원 가량 개선된다는 점에서, 4Q 영업이익은 3Q 대비 45% 개선된 2,729억원은 가능할 것으로 관측된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "지난 4월 고로 1기의 가동과 함께 한단계 Level-Up 된 이익규모를 과시한데 이어, 지난 11/23일 2고로 화입 후, 내년초 상업생산이 추가적으로 시행되면서 이익 확장은 당연한 수순이다. 1기의 조업안정화와 함께 2기의 가담으로 내년 2Q 이후에는 분기별 영업이익이 3천억원대 안착이 가능해 보인다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자포인트는 3Q 실적을 바닥으로 순차적으로 이익 확장이 가능한 그림인데다, 고로 2기 가동으로 2012년까지 향후 2년간의 평균 영업이익 증가율이 29%에 이를 정도로 고성장을 확보하고 있다는 점, 고로 3기 건설을 배제한다면, 차입금이 2010년을 Peak(6.7조원)로 감소세로 부담이 완화된다는 점 등"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년11월 97,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 148,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 143,792 | 165,000 | 115,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 148,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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