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[투데이리포트]현대제철, "성장성으로 매수보유..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 29일 현대제철(004020)에 대해 "성장성으로 매수보유전략 필요"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 150,000원으로 내놓았다. 유진증권 김경중, 김원기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 150,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사에 대한 BUY 투자의견 유지는 고로2기 정상가동과 함께 향후 3년간 이익증가율은 연평균 20%씩 증가하는 실적 호전주인데다가 그룹 내 자동차강판 수요를 바탕으로 한 추가 고로 1기 투자로 향후 성장잠재력도 좋아 보이기 때문"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "동사의 4분기 영업이익은 3분기대비 26% 증가한 2,600억원으로 전망되는데, 이는 판재류사업 이익이 3분기 1,200억원(12.7% 이익율 추정)에서 4분기에는 1,207억원(12%)로 전망되고, 중기 봉형강류사업의 이익은 866억원(5.6%)에서 1,400억원(8.4%)로 증가할 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "연도별 영업이익율 구조를 보면, 판재류사업이 10년에 11%, 11년에 12.5%, 12년에 15%로 전망하고, 중기계, 봉형강류는 8%내외의 이익율을 전망한다. 11년부터 판재류사업의 이익 구조 기여도가 10년 41%에서 11년에는 63%로 높아질 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105029.6 | 79664.4 | 101140 | +26.96 | 27850 | +7.51 |
| 영업이익 | 13214.3 | 5781.1 | 9460 | +63.64 | 2610 | +26.32 |
| 순이익 | 8225.4 | 11520 | 9120 | -20.83 | 1920 | -26.38 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2010년4월 117,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | BUY(신규) |
| 목표주가 | 143,600 | 165,000 | 115,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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