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[투데이리포트]현대제철, "3Q08년 이후 처..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 30일 현대제철(004020)에 대해 "3Q08년 이후 처음 분기 3천억원 돌파"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 131,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 현대제철(004020)에 대해 "국내 건설산업의 어려운 환경하에서도 이루어낸 성과라는 점에서 어떠한 우수한 평가를 내리더라도 아깝지 않을 정도"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "고로 1기가 예상보다 빠르게 정상화되면서 이익률이 확장세를 보임에 따라, 이제는 2기의 고로가치를 Valuation 에 본격 산정해도 무방해 보인다는 점에 주목할 필요가 있다"라고 밝혔다. 한편 "봉형강류의 경우, Roll-Margin 이 3Q 에 비해 개선될 여지가 불투명하나, 출하량 증가에 따른 외형 증가에 힘입어 이익률 개선이 가능하고, 고로부문도 높은 가격대의 원재료 투입이 부담이긴하나, 풀가동 체제에 따른 고정비 감소 효과에 힘입어, HR 의 경우 13% OPM 은 가능할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 105029.6 | 79664.4 | 103154 | +29.49 | 25694 | -5.56 |
| 영업이익 | 13214.3 | 5781.1 | 10154 | +75.64 | 2312 | -33.31 |
| 순이익 | 8225.4 | 11520 | 9854 | -14.46 | 2429 | +44.36 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 114,000원이 고점으로, 반대로 76,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 131,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(상향) | 매수 |
| 목표주가 | 136,636 | 165,000 | 115,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 131,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'STRONG BUY(상향)'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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