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- 관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +2% - 증권사 목표주가 117,100원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.33%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.62% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 92,200원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ 26일 오전 9시40분 현재 전일대비 3.05% 오른 84,600원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 6.82% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이며, 변동성도 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 주가는 약세를 보였지만 위험대비 수익률은 가장 높은 수준에 머물러 있다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 -5.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	3.2%	4위	-16.7%	3위	-5.2
고려아연	2위	3.0%	2위	-10.8%	2위	-3.5
현대제철	3위	2.9%	1위	-6.8%	1위	-2.3
POSCO	4위	2.3%	3위	-12.8%	4위	-5.5
영풍	5위	2.1%	5위	-21.8%	5위	-10.3
코스피	-	1.2%	-	-9.6%	-	-8.0
철강금속	-	2.1%	-	-12.4%	-	-5.9

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 2% 상승중이다.

영풍	505,000원 ▼2000(-0.39%)	현대하이스코	16,750원 ▲300(+1.82%)
POSCO	456,000원 ▲10000(+2.24%)	고려아연	186,000원 ▼1500(-0.80%)

증권사 목표주가 117,100원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 117,100원이다. 현재 주가는 84,600원으로 32,500원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 김정욱, 유지웅 에널리스트가 " 고로 정상화 앞당겨져 수익성 확대, 제철사업부문의 가동률이 80%, 원료배합비율이 최적화 수준의 94%까지 도달한 점을 감안하면, 제철사업부문 마진은 4분기에 10% 선을 상회할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 메리츠증권의 신윤식 에널리스트가 " 2분기부터 고로부문 이익 실현 가능, 2분기에 실적이 호전되는 이유는 고로부문에서 이익을 창출할 수 있을 것으로 예상되고, 가격 인상으로 인한 재고효과 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

4월27일에 현대제철 1/4분기(2010년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2조0172.8억	1,320.2억	2,544.8억
직전분기 대비	4.6% 감소	29.9% 감소	3.8% 증가
전년동기 대비	8.8% 증가	37.6% 증가	393.9% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	고려아연	POSCO	영풍	현대하이스코
ROE	18.5	19.6	8.9	16.7	-1.7
PER	7.1	9.2	17.7	6.9	-
PBR	1.3	1.8	1.6	1.2	1.4
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,392,555주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,357,278주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 2,749,833주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.33%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.5%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.62%를 보였으며 외국인은 13.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.47%로 가장 높았고, 기관이 19.95%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 92,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 92,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 92,200원대는 전체 거래의 20.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 90,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 90,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 90,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.