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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +1.32% - 증권사 목표주가 110,100원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.04%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.05% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 86,300원 부근에 저항매물대

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 9일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.44% 오른 79,900원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 13.43% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 주가는 약세를 보였지만 위험대비 수익률은 가장 높은 수준에 머물러 있다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 -7.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	2.6%	4위	-18.9%	3위	-7.2
POSCO	2위	2.4%	3위	-16.2%	2위	-6.7
현대제철	3위	2.1%	2위	-13.4%	1위	-6.3
동국제강	4위	1.9%	5위	-20.5%	5위	-10.7
영풍	5위	1.2%	1위	-11.1%	4위	-9.2
코스피	-	1.2%	-	-7.8%	-	-6.5
철강금속	-	2.0%	-	-15.6%	-	-7.8

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +1.32%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 1.32% 상승중이다.

영풍	471,000원 ▲5000(+1.07%)	동국제강	21,300원 ▼100(-0.47%)
POSCO	524,000원 ▲8000(+1.55%)	고려아연	161,000원 ▼1500(-0.92%)

증권사 목표주가 110,100원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 110,100원이다. 현재 주가는 79,900원으로 30,200원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 브릿지증권의 송원용 에널리스트가 " 10년 2Q부터 일관제철소의 가치 반영, 동사의 제 2고로의 가동 시기는 ‘11년에서 ‘10년 말 11월~12월로 연내 가동으로 계획변경 되었으며 이는 연내에 추가적인 외형성장이 기대되는 의미가 있다. 2Q부터 고로 제품의 상업성에 대한 불확실성이 제거 되면서 일관제철소의 가치가 견조하게 반영될 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 김강오 에널리스트가 " 고로 조업상황도 순조롭게 진행중, 경기가 저점을 통과하면서 국내외 건설수요가 회복될 것으로 판단되어 기존 봉형강 사업에 부정적인 변수가 크지 않기 때문에 고로 가동상황이 주가흐름을 결정하는 요인으로 작용할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 105,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대제철	영풍	고려아연	POSCO	동국제강
ROE	18.5	16.7	19.6	8.9	-8.8
PER	6.6	5.0	8.0	17.5	-
PBR	1.2	0.8	1.6	1.6	0.5
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 9일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 460,313주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,628,914주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,089,227주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.04%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.04%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.1%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.05% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 전체 거래의 67.19%를 차지하며 가장 적극적인 모습을 보여줬고, 기관은 20.05%를 나타냈으며 외국인은 12.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 66.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.93%를 보였으며 외국인은 15.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 약세패턴은 지속되고 있고, 거래량을 기준으로 볼 때는 수급상황이 현격히 위축되고 있다. 투자심리적 관점에서 보면 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

86,300원 부근에 저항매물대

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 86,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 86,300원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 93,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 86,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 86,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.