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푸르덴셜증권은 29일 현대제철(004020)에 대해 "고로 조업상황도 순조롭게 진행중"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 현대제철(004020)에 대해 "경기가 저점을 통과하면서 국내외 건설수요가 회복될 것으로 판단되어 기존 봉형강 사업에 부정적인 변수가 크지 않기 때문에 고로 가동상황이 주가흐름을 결정하는 요인으로 작용할 전망"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "국내 건설사들의 반발 등으로 전제품의 평균판매가격은 771천원으로 직전분기 대비 2.7% 하락하였지만, 철근, 형강, 열연강판 등 제품 판매량이 전분기 대비 5.9% 증가한 2,742천톤으로 2008년 2분기 이후 가장 높은 수준으로 회복되어 4분기 영업이익률은 8.9%로 1.2%p 상승하였다"라고 밝혔다. 한편 "2분기부터 정상적인 제품 판매가 이루어진 이후 고로의 수익성을 결정하는 가장 중요한 요인인 연료비(조강 1톤 생산에 필요한 코크스+미분탄)에 대하여 POSCO 대비 5~6% 높은 보수적인 수치를 적용할 때 고로부문의 수익성은 3분기 이후부터 영업이익 기준 흑자가 가능할 것으로 추정된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 105,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	110,765	130,000	97,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 105,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 97,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100129 매수 105,000 20100119 매수 105,000 20100106 매수 105,000 20091130 매수 105,000 20091103 매수(유지) 105,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100129 푸르덴셜 매수 105,000 20100129 신한금융투자 매수 130,000 20100129 동양 매수(유지) 114,000 20100129 한화 매수 112,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.