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한화증권은 29일 현대제철(004020)에 대해 "2010년 순조로운 항해가 예상된다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 112,000원을 내놓았다. 한화증권 정영권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 현대제철(004020)에 대해 "2월 봉형강 가격 인상 등 제품가격 인상에 따른 이익개선이 기존 전망 대비 증가하였으며, 고로사업부문의 안정적인 조업으로 Risk요인이 줄어들었기 때문에 동사 목표주가를 기존 94,000원에서 112,000원으로 상향한다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "고로재판매는 360만톤을 목표로 하고 있는데 손익분기점은 280만톤 근처로 생산스케쥴을 감안시 2010년 4분기에는 손익분기점을 넘어설 전망"라고 밝혔다. 한편 "당분간은 불안한 주가 흐름을 보일 수도 있지만, 2010년 원료계약가격이 반영되는 2분기 이후의 철강 가격 상승 모멘텀을 고려해 본다면 2분기 이후에는 봉형강 성수기 진입에 따른 수혜, 고로 사업부 수익성 개선 지속 및 시황 호전에 따라 좋은 주가 흐름이 기대된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 104,000원이 고점으로, 반대로 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 112,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	109,765	130,000	97,000

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 112,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 97,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100129 매수 112,000 20091117 매수(유지) 95,000 20091030 매수 95,000 20091014 매수 104,000 20090902 매수 104,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100129 한화 매수 112,000 20100129 대신 매수(유지) 110,000 20100129 한국 매수(유지) 110,000 20100129 삼성 매수 113,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.