thinkpool

대신증권은 29일 현대제철(004020)에 대해 "시장기대를 충족시킨 4Q실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 현대제철(004020)에 대해 "전분기대비 4분기 매출액 및 영업이익이 증가한 이유는 제품 판매단가 하락(79만원->77만원, 주로 스테인레스강판 제품단가 하락때문)에도 불구, 판매량이 5.8%증가한 274만톤을 보였고 가동율 향상에 따른 고정비 감소 등에 따른 것"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 올해 매출액은 전년비 23.5% 증가한 9조 8,367억원, 영업이익은 35.9% 증가한 7,857억원으로 전망된다. 만약 동사가 밝힌대로 제 2고로설비에 대해 당초 계획(10년 1월초)보다 한 달 정도 빠르게 화입을 하게 된다면 생산량 및 판매량이 증가하면서 매출액은 이보다 더 증가할 수도 있을 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 순차입금은 09년말에 전년비 0.77조원이 증가한 4.36조원으로 나타났고, 올해 추가적으로 1.4조원(제철사업투자분 1.2조원 포함)투자하면서 순차입금이 5.1조원까지 증가할 수 있으나 2011년부터는 점차 감소하여 2012년에는 4.2조원으로 축소될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 110,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	108,765	130,000	95,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100129 매수(유지) 110,000 20100127 매수(유지) 110,000 20091117 매수 91,000 20091030 매수(유지) 91,000 20090916 매수(유지) 100,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100129 대신 매수(유지) 110,000 20100129 한국 매수(유지) 110,000 20100129 삼성 매수 113,000 20100129 대우 매수(유지) 115,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.