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푸르덴셜증권은 30일 현대제철(004020)에 대해 "장기 성장엔진 가동에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 현대제철(004020)에 대해 "중동 등 해외시장의 수요둔화가 예상되지만, 국내시장에서 4대강 개발 등이 시작되면서 형강 위주로 수요회복을 기대할 수 있으며, 2010년부터 고로가 가동되면 수요산업이 자동차, 조선 등으로 확대되어 건설산업에 대한 의존도가 약화되어 실적안정성이 커질 수 있다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "4분기 영업이익 전망이 하향조정된 이유는 스크랩가격 상승을 반영하여 철근가격을 78.1만원으로 인상하였지만, 철근시황 부진으로 건설사들의 반발이 커지면서 10월 가격이 71.1만원으로 하락하였으며, 11월에도 추가하락 가능성이 높기 때문"라고 밝혔다. 한편 "국내 철근재고가 2009년 연초수준으로 증가하여 재고부담이 커졌고, 철근비수기에 진입하여 수요가 둔화되고 있어 11월에도 철근가격 추가 인하 가능성이 높지만, 제강사들의 감산 등으로 재고가 안정화되고 수요가 회복되는 2010년 1월 이후 스크랩가격 상승분에 대한 원활한 가격 전가가 가능할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	73828.4	105029.6	80019	-23.81	21510	+4.94
영업이익	6695.5	13214.3	5716	-56.74	1820	+14.84
순이익	5197.8	8225.4	10750	+30.69	1680	-70.63

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년11월 52,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 105,000원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	97,975	115,000	90,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091130 매수 105,000 20091103 매수(유지) 105,000 20091030 매수 105,000 20090924 매수 105,000 20090828 매수 105,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091130 푸르덴셜 매수 105,000 20091126 대우 매수(유지) 96,500 20091126 한국 매수(유지) 90,000 20091125 하이 매수(유지) 97,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.