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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.62% - 증권사 목표주가 101,200원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.23%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.86% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 80,500원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 6일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.88% 오른 75,800원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 1.43% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	4.0%	1위	18.7%	1위	4.6
영풍	2위	3.2%	2위	13.0%	2위	4.0
동국제강	3위	2.2%	5위	-2.2%	5위	-0.9
현대제철	4위	2.0%	4위	-1.4%	4위	-0.7
POSCO	5위	1.7%	3위	5.7%	3위	3.3
코스피	-	1.1%	-	0.8%	-	0.7
철강금속	-	1.5%	-	4.5%	-	3.0

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.62%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.62% 상승중이다.

영풍	535,000원 ▲7000(+1.33%)	동국제강	27,100원 ▲150(+0.56%)
POSCO	488,500원 ▲8000(+1.66%)	고려아연	168,000원 ▲5000(+3.07%)

증권사 목표주가 101,200원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 101,200원이다. 현재 주가는 75,800원으로 25,400원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 김미현 에널리스트가 " 하반기 이익모멘텀 개선과 장기 성장성의 조화, 3분기에는 2분기 대비 제품 판매량 증가가 예상되고 6월 이후 열연과 STS부문이 흑자로 전환되면서 롤마진 축소 영향을 상쇄하며 전분기 대비 실적이 개선될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 105,000원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 김강오 에널리스트가 " 제품가격 인상효과 4분기부터 본격적 반영, 4분기는 9월에 단행한 제품가격 인상분이 반영되고, 비수기가 경과되면서 수요회복에 따른 판매량 증가와 높아진 수출가격이 매출증가 요인으로 작용하여 영업이익이 2,103억원(QoQ +48.3%, YoY +2.3%)으로 증가하여 이익개선 추세가 지속될 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 105,000원을 제시했다.

7월28일에 현대제철 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조9471.6억	1,352.8억	2,832.8억
직전분기 대비	5.0% 증가	41.1% 증가	449.9% 증가
전년동기 대비	34.1% 감소	69.8% 감소	13.0% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대제철	영풍	고려아연	POSCO	동국제강
ROE	13.5	15.5	14.6	9.5	-10.7
PER	9.3	6.5	11.7	16.0	-
PBR	1.3	1.0	1.7	1.5	0.7
기준년월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 11일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 731,225주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 631,210주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 1,362,435주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.23%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.16%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.86%를 보였으며 외국인은 13.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.15%로 가장 높았고, 외국인이 19.59%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 80,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 80,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 80,500원대는 전체 거래의 16.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 79,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 79,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 79,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.