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교보증권은 28일 현대제철(004020)에 대해 "부담을 덜어준 가격 인상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 86,000원을 내놓았다. 교보증권 엄진석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





교보증권은 현대제철(004020)에 대해 "추가 상승을 예상하는 이유는 4분기까지 분기 수익성 개선 모멘텀, 판재류 업황 회복으로 고로가치 추가 증대 가능성, 강력한 봉형강 가격 결정 능력으로 낮은 이익훼손 예상 때문"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "단순 Spread상으로는 인상폭이 원료 상승에 못미치나, 재고효과 등을 감안해볼 때 3, 4분기의 이익모멘텀은 기존 추정보다 커질 전망"라고 밝혔다. 한편 "비수기임에도 봉형강 가격 인상 기대로 예상보다 7, 8월 출하가 양호했고, 열연도 냉연 회복으로 2분기보다 9.1% 증가할 것이기 때문에 판매량은 2분기와 비슷한 248.1만톤을 기록할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	73828.4	105029.6	80114	-23.72	20176	+3.62
영업이익	6695.5	13214.3	6426	-51.37	1800	+33.06
순이익	5197.8	8225.4	7081	-13.91	1798	-36.53

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 75,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 86,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	82,571	105,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 86,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090828 매수(유지) 86,000 20090729 매수(유지) 75,000 20090723 매수(상향) 75,000 20090430 보유(유지) 55,000 20090421 보유(유지) 55,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090828 교보 매수(유지) 86,000 20090828 대우 매수 90,000 20090827 푸르덴셜 매수 105,000 20090821 한화 매수(유지) 81,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.