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LIG증권은 2일 현대제철(004020)에 대해 "뜯어보면 영업적자가 무섭지 않다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 46,500원으로 내놓았다. LIG증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 LIG증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 46,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





LIG증권은 현대제철(004020)에 대해 "상반기에 판매량 부진으로 가동율이 낮아지면서 고정비 부담은 증가하지만(동사는 고정비 증가가 1분기에 가장 크고 톤당 25,000원~30,000원 수준으로 예상하고 있음), 12월 톤당 75만원까지 상승한 수입 철스크랩이 1~2월경 소진되면서 봉형강류의 Roll Margin은 개선될 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 LIG증권은 "동사의 이익전망에 있어 불확실성이 존재하나, 원재료비 부담은 12월~1월을 정점으로 향후 개선될 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "열연류는 4분기 철스크랩 및 Slab 가격($970/ton) 상승으로 700억 영업적자(A지구 및 B지구 모두 적자)를 기록하였는데, 최근 Slab 가격이 $400/ton 수준으로 하락하여 3월 이후 열연류도 흑자전환 또는 적자폭이 크게 개선될 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

LIG증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년12월 36,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 46,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	보유
목표주가	48,167	62,000	31,000

*최근 분기기준

오늘 LIG증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNP증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<LIG증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090202 매수(유지) 46,500 20090130 매수(유지) 46,500 20081208 HOLD(신규) 36,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090202 LIG 매수(유지) 46,500 20090130 HMC 매수(유지) 51,000 20090130 푸르덴셜 매수 52,000 20090130 신영 매수(유지) 50,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.