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LIG증권은 30일 현대제철(004020)에 대해 "뜯어보면 영업적자가 무섭지 않다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 46,500원으로 내놓았다. LIG증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 LIG증권의 직전 매매의견인 'HOLD(신규)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 46,500원은 직전에 발표된 목표가 36,000원 대비 29.2% 상향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





LIG증권은 현대제철(004020)에 대해 "특히 4분기 전체 판매량이 29% 급감하였으나, 봉형강류의 Roll Margin이 10월까지 높게 유지되면서 양호한 영업이익을 나타냈다"라고 분석했다. 또한 LIG증권은 "상반기에 판매량 부진으로 가동율이 낮아지면서 고정비 부담은 증가하지만(동사는 고정비 증가가 1분기에 가장 크고 톤당 25,000원~30,000원 수준으로 예상하고 있음), 12월 톤당 75만원까지 상승한 수입 철스크랩이 1~2월경 소진되면서 봉형강류의 Roll Margin은 개선될 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "열연류는 4분기 철스크랩 및 Slab 가격($970/ton) 상승으로 700억 영업적자(A지구 및 B지구 모두 적자)를 기록하였는데, 최근 Slab 가격이 $400/ton 수준으로 하락하여 3월 이후 열연류도 흑자전환 또는 적자폭이 크게 개선될 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

LIG증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	보유
목표주가	48,452	62,000	31,000

*최근 분기기준

오늘 LIG증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNP증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<LIG증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090130 매수(유지) 46,500 20081208 HOLD(신규) 36,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090130 LIG 매수(유지) 46,500 20090130 동양 BUY(M) 50,000 20090130 동부 매수(유지) 62,000 20090130 키움 매수(유지) 59,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.