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SK증권은 30일 현대제철(004020)에 대해 "수익기조 악화 vs. 하반기 고로 모멘텀"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 43,000원으로 내놓았다. SK증권 이원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 43,000원은 직전에 발표된 목표가 67,000원 대비 -35.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 현대제철(004020)에 대해 "4분기를 시작으로 수요감소 및 판가하락으로 분기별 실적모멘텀이 급격히 악화될 것으로 예상되는 점은 악재이나, 향후 주가의 관전포인트는 각국 정부의 경기부양책 가시화에 따른 수요진작여부와 하반기로 갈수록 확대될 당진 고로가동에 따른 모멘텀일 것"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "동사의 2008년 연간 매출액과 영업이익은 각각 10조 5,030억원, 1조 3,214억원을 기록하여 전년동기 대비 각각 42.3%, 97.3% 증가한 사상최대치를 기록하였는데 이는 국내외 철강경기 호조에 힘입어 연중 철스크랩 및 슬라브 등 원가상승분을 제품가격에 적시에 반영한 결과"라고 밝혔다. 한편 "분기별로는 2008년 4분기를 시작으로 실적둔화세가 급격하게 나타나 1분기에 바닥을 기록한 후 2분기부터 회복하겠으나, 전체적인 이익수준은 저조할 것으로 예상되며, 4분기 이후에야 수요회복 및 고로가동으로 가시적 회복세를 보일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 114,000원까지 높아졌다가 년월 67,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	HOLD(신규)
목표주가	47,250	66,000	31,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNP증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090130 매수(유지) 43,000 20081104 매수(유지) 67,000 20080807 매수(유지) 90,000 20080429 매수(유지) 90,000 20080125 매수(유지) 100,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090130 SK 매수(유지) 43,000 20090130 대신 매수(유지) 50,000 20090130 한국 매수(유지) 45,000 20090130 삼성 BUY(M) 60,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.