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한국증권은 30일 현대제철(004020)에 대해 "단기적 실적보다는 장기 성장성에 초점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 45,000원으로 내놓았다. 한국증권 김봉기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 45,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 조선산업향 출하량은 조선용 형강(50만톤), 잉곳(42만톤), HR plate(30만톤) 등 122만톤으로, 판매량의 13%정도로 예상되지만, 해당 제품들은 판매단가가 높은 고부가가치 제품들로서 영업이익 기여도는 20% 수준을 넘어설 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 4분기 영업이익(54% QoQ)이 매출액(34% QoQ)보다 더 많이 떨어진 이유는 단위 고정비 상승, 열연코일 수익성 급락, 고가의 철스크랩 원가투입 때문"라고 밝혔다. 한편 "열연코일은 상대적으로 재고수준이 높아 최저점은 3월 정도가 될 것으로 보인다. 따라서 철강사의 실적은 1분기를 저점으로 회복될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 94,000원까지 높아졌다가 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	49,100	67,000	31,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 67,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNP증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090130 매수(유지) 45,000 20090114 매수(유지) 45,000 20090105 매수 45,000 20081209 매수 45,000 20081104 매수(유지) 50,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090130 한국 매수(유지) 45,000 20090130 삼성 BUY(M) 60,000 20090130 유진 HOLD(하향) 42,000 20090130 하나대투 매수 48,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.