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[머니투데이 이도현 기자][차환자금 마련 위해]

현대제철이 오는 30일 1200억원 규모의 원화채를 발행한다. 이번 회사채 발행을 통해 조달하는 자금은 기존 차입채무 상환에 사용될 예정이다. 동양종합금융증권이 대표주관을 맡았고, 유가증권신고서와 예비사업설명서는 내일 공시된다.

이번 회사채는 동양종합금융증권과 대우증권이 각각 500억원, 100억원을 인수하고 나머지 액수를 HMC투자증권과 KB투자증권이 인수할 것으로 알려졌다. 매수 희망자가 예상보다 많을 경우, 금액을 늘이거나 추가적 발행에 나설 가능성도 있다.

동양종합금융증권의 관계자는 “일단 1200억원을 발행하기로 했다”면서 “회사 측에선 바이어가 있으면 발행액을 늘이기를 원하고 있다”고 밝혔다.

그러나 현대제철의 기대대로 자금조달이 원만히 진행될지는 미지수다.

금융권 한 관계자는 “2000억원을 발행하기로 했는데 회사채 시장이 좋지 않아 절반 규모로 줄였다”며 “회사채 발행 자체가 다행일 정도”라고 평했다. 또 “연기금·보험 같은 기관투자가들이 국채 외에는 관심을 보이지 않는 상황에서 투자자 모집이 쉽지 않을 것”이라고 내다 봤다.

현대제철측은 이번 회사채 발행으로 조달한 자금을 만기도래한 기존 부채 상환에 사용할 것이라고 밝혔다.

한편 현대제철은 총 5조8000억원이 투입될 당진의 일관제철사업을 위해 내부창출로 2조8000억원, 외부차입으로 3조원을 조달할 예정이다.

이미 2008년 2분기에 해외 5개 은행과 수출신용금융으로부터 9억6000억달러(3년 거치, 8년 분할상환), 국내 5개 은행과 신디케이트론으로부터 1조5000억원(3년 거치, 5년 분할상환) 조달계약을 체결했다.

현재 현대제철의 총차입금은 2006년 말 2조915억원에서 2008년 6월말 3조 9682억원으로 증가한 상태다. 같은 기간, 부채비율은 100.7%에서 150.3%로 상승했다.

국내 3대 신용평가사(한국기업평가, 한국신용평가, 한신정평가)는 이날 현대제철 회사채 신용등급을 AA-(안정적)로 평가했다. 수익성과 현금창출력이 개선됐고, 장기자금 조달계약을 체결해 단기 상환부담이 줄어든 것이 작용했다.

실제로 최근 2년간 현대제철의 매출은 증가세를 보이고 있다. 2008년 상반기 전체 판매량은 전년 동기 대비 0.5% 증가에 그쳤으나, 원재료 가격 상승으로 매출액은 38.9%가 늘어났다.

수익성 부문에서도 2008년 상반기 EBITDA가 8018억원으로 전년 같은 기간에 비해 57.5% 증가하며, 최근 5년간 가장 높은 수치를 보이고 있다.

한신정평가는 “장기 계약을 체결해 자금조달과 관련한 불확실성과 단기적 상환부담이 크게 줄었다”면서 “EBITDA 등 현금창출력이 크게 좋아졌고 보유 중인 단기금융자산이 1조원을 넘어서 실질적인 재무안정성은 양호하다”고 평가했다.

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이도현기자

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