[투데이리포트]현대제철, "주가 급락으로 va..."매수(유지)

[투데이리포트]현대제철, "주가 급락으로 va..."매수(유지)_한국

평민

조회 155 2008/09/09 08:17

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 9일 현대제철(004020)에 대해 "주가 급락으로 valuation 매력 높아져"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 67,500원으로 내놓았다. 한국증권 김봉기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 67,500원은 직전에 발표된 목표가 80,000원 대비 -15.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사는 단조강용 50톤 전기로와 형강용 70톤 전기로를 하반기부터 재가동했다. 전기로 재가동에 따라 판매량 증가량은 올 하반기에 15만톤, 2009년에 33만톤에 이를 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 3분기 영업이익 증가를 전망하는 이유는 국제철강가격 하락세에도 불구하고 내수 제품 가격을 내리지 않고 유지할 수 있었던 점, 국내 철스크랩 가격이 큰 폭으로 하락해 제품과 국내 철스크랩의 가격이 벌어져 수익성이 개선되고 있는 점 때문"라고 밝혔다. 한편 "중국 정부는 수출을 제한하기 위해 조만간 일부 제품에 적용하고 있는 수출세 환급을 폐지하고 수출세를 더 인상할 것으로 보이며, 비수기 들어 하락하던 세계 철강가격은 중동의 라마단 기간이 끝나는 10월부터 수요증가로 안정화될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	54812.4	73828.4	114810	+55.51	30380	+2.85
영업이익	5917.3	6695.5	14400	+115.07	3800	-15.05
순이익	4735.4	5197.8	10110	+94.51	2700	-17.05

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 94,000원이 고점으로, 반대로 72,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 67,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	88,618	107,000	67,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 67,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 23.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 107,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080909	매수(유지)	67,500
20080813	매수(유지)	80,000
20080514	매수	94,000
20080422	매수	80,000
20080321	매수	80,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080909	한국	매수(유지)	67,500
20080908	푸르덴셜	매수	97,000
20080903	메리츠	매수	72,000
20080828	굿모닝신한	매수	73,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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