[투데이리포트]현대제철, "향후 분기실적 증가..."매수(유지)

[투데이리포트]현대제철, "향후 분기실적 증가..."매수(유지)_대신

평민

조회 36 2008/04/29 13:46

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 29일 현대제철(004020)에 대해 "향후 분기실적 증가 지속 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 107,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 1분기 영업이익이 호전된 이유는 철스크랩 가격 상승분만큼 인상한 제품단가를 시장이 충분히 소화됐고, 기 확보된 저가의 원재료 및 제품재고분이 고가로 판매되었기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사에 대한 투자의견을 매수로 유지하는 이유는 1분기 실적이 예상외로 대폭 호전됐고, 향후 분기별 영업이익도 전년동기대비 증가세가 유지될 전망이며, 현재 PER 10.9배로 미국의 Nccor사의 PER(11.4배)보다 낮은 수준이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2분기 실적이 더욱 호전될 것으로 보는 이유는 지난 1월부터 4월까지 연속하여 인상된 철근, 형강제품가격이 2분기에는 전부 반영되고, 2월과 3월, 5월 인상한 열연코일가격이 2분기에 본격 반영되기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	54812.4	73828.4	115530	+56.48	28120	+31.7
영업이익	5917.3	6695.5	8780	+31.13	2860	+27.96
순이익	4735.4	5197.8	5820	+11.97	2260	+64.78

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년4월 45,500원이 저점으로 제시된 이후 2007년11월 124,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 107,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	TRADING BUY(하향)
목표주가	95,743	107,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 107,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 107,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080429	매수(유지)	107,000
20080125	매수	107,000
20080121	매수	107,000
20080103	매수	107,000
20071120	매수	124,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080429	CJ	매수(유지)	94,000
20080429	동양	BUY(M)	106,000
20080429	우리투자	매수(유지)	100,000
20080429	굿모닝신한	매수	92,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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