[투데이리포트]현대제철, "과거보다 올해 EP..."매수(유지)

[투데이리포트]현대제철, "과거보다 올해 EP..."매수(유지)_SK

평민

조회 146 2008/01/16 10:56

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

SK증권은 16일 현대제철(004020)에 대해 "과거보다 올해 EPS 개선에 주목할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다. SK증권 이원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가 114,000원 대비 -12.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권은 현대제철(004020)에 대해 "당리서치는 지난 리포트에서 동사의 4 분기 실적전망에 대해 주력인 봉형강 부문의 지속적 강세와 더불어 STS 부문의 흑자전환 및 열연가격 인상에 따른 열연부문의 수익성 개선을 가정하여 3 분기의 실적부진에서 크게 회복세를 보일 것으로 전망하였다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "열연부문과 더불어 STS 부문의 시황부진도 4 분기 실적악화의 주요 원인이다. 니켈가격이 톤당 $30,000 대로 상승하여 4 분기 실적이 회복세를 보일 것으로 예상되기도 하였으나, 12 월들어 니켈가격이 재차 $25,000~$26,000 수준으로 하락함에 따라 시중 유통부문의 거래가 위축되었으며, 동사도 재고조절을 위해 12 월초 조업일수로 8 일간의 생산중단을 실시하여 생산량이 3 분기에 비해 크게 회복되지 않은 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "당 리서치는 가격인상을 감안하여 1 분기 매출액은 다시 2 조원을 돌파할 것으로 전망하며, 영업이익은 4 분기대비 20% 증가하는 1,850 억원을 기록할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	50507.3	54812.4	73546	+34.18	19435	+11.25
영업이익	5070.3	5917.3	6700	+13.23	1545	+19.26
순이익	10320.7	4735.4	5351	+13	1400	+37.4

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	106,750	127,000	76,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 127,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080116	매수(유지)	100,000
20080102	매수(유지)	114,000
20071212	매수(신규)	114,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080116	SK	매수(유지)	100,000
20080116	하나대투	매수(유지)	105,000
20080116	우리투자	매수(유지)	100,000
20080116	현대	매수(유지)	107,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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