[투데이리포트]현대제철, "과다한 주가 하락,..."매수(유지)

[투데이리포트]현대제철, "과다한 주가 하락,..."매수(유지)_우리투자

평민

조회 102 2008/01/16 09:40

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

우리투자증권은 16일 현대제철(004020)에 대해 "과다한 주가 하락, 향후 실적 회복 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다. 우리투자증권 이창목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가 106,000원 대비 -5.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

우리투자증권은 현대제철(004020)에 대해 "4분기 실적 부진과 신흥증권 인수 부담 가능성 등으로 동사 주가는 전일(1월 15일) 하루 동안 9.6%나 급락하였다. 비록 4분기 실적 부진을 반영하여 목표주가를 소폭 하향 조정(기존 106,000원에서 100,000원으로)하나, 전일의 주가 하락은 과다한 수준이라고 판단한다"라고 분석했다. 또한 우리투자증권은 "4분기 실적 부진 요인은 스테인레스업황의 회복지연으로 동부문(매출비중 8%)에서 100억원 정도의 손실을 기록(3분기 90억원 추정)한 것으로 추정되며, 국내산에 비해 10% 정도 비싼 해외(일본 및 미국)산 철스크랩 투입비중이 높아짐으로써 원가 부담이 더 커졌으며, 열연부문(매출비중 20%)의 수익성도 악화된 것으로 추정되는데 이는 원재료인 철스크랩과 슬라브 도입가격이 상승했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사는 현대차그룹의 신흥증권 인수시 형식적인 정도의 출자만을 할 것으로 보이는데 이는 동사가 고로투자와 관련해서 투자를 계속하고 있어 자금 여력이 크지 않으며 현대자동차가 신흥증권 주인수자 역할을 할 것으로 보이기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년1월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 106,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 100,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	107,625	127,000	76,000

*최근 분기기준

오늘 우리투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 127,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다.

<우리투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080116	매수(유지)	100,000
20071106	매수(유지)	106,000
20071015	매수(유지)	106,000
20070803	매수(유지)	81,000
20070720	매수(유지)	70,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080116	우리투자	매수(유지)	100,000
20080116	현대	매수(유지)	107,000
20080115	미래에셋	매수(유지)	120,000
20080115	한국	중립(유지)	76,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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