[투데이리포트]현대제철, "4분기 실적, 스테..."매수

[투데이리포트]현대제철, "4분기 실적, 스테..."매수_대신

평민

조회 120 2008/01/03 08:21

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 3일 현대제철(004020)에 대해 "4분기 실적, 스테인레스부문에서의 부진을 봉형강류부문에서 커버하여 양호할 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 107,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 4분기 실적은 전분기대비, 전년동기대비 모두 증가세를 보일 전망이다. 10월에 회복 조짐을 보이던 스테인레스시황이 다시 11월이후 하락세를 보이면서 스테인레스강판 생산 및 판매량이 저조하고 단가도 다시 하락하는 국면을 보여 스테인레스사업부문에서 적자지속을 보이고 있으나, 봉형강류 부문에서 성수기 진입과 8월부터 연이은 제품 단가 인상 등으로 전체 매출 및 영업이익이 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 2008년 매출액은 종전 전망치보다 0.6% 상향 조정하는 것인데, 그 이유는 스테인레스 제품단가 하향 조정에 따른 매출액 감소요인이 있음에도 불구하고 올해 1월부터 철근가격을 톤당 4만원 인상하였고 형강제품가격을 톤당 3~5만원 인상하여 봉형강류 의 연평균 제품단가가 상향 조정됐기 때문(08년 봉형강류 연평균 제품단가는 전년비 12~ 18% 상승 전망됨.)"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 실적을 재점검해 본 결과, 매출 및 영업이익이 양호하게 나타날 전망이고, 08년 영업실적도 봉형강류 시황의 호전 등으로 영업이익 증가율이 19.4%로 07년(+17.8%)에 이어 두 자리수를 보일 전망이어서 투자의견을 종전대로 매수(Buy)로 유지한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	50507.3	54812.4	73370	+33.86	19260	+10.25
영업이익	5070.3	5917.3	6970	+17.79	1820	+40.5
순이익	10320.7	4735.4	5390	+13.82	1440	+41.34

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년1월 42,500원이 저점으로 제시된 이후 2007년11월 124,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 107,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립
목표주가	109,725	127,000	84,600

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 107,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 127,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 84,600원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080103	매수	107,000
20071120	매수	124,000
20071119	매수	124,000
20071106	매수	124,000
20071102	매수(유지)	110,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080103	대신	매수	107,000
20080102	SK	매수(유지)	114,000
20080101	대우	매수	127,000
20071221	한화	매수	121,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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