[투데이리포트]현대제철, "4분기 실적은 다시..."매수

[투데이리포트]현대제철, "4분기 실적은 다시..."매수_대신

평민

조회 38 2007/11/06 08:36

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 6일 현대제철(004020)에 대해 "4분기 실적은 다시 호전 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 124,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업, 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 4분기 실적이 좋아질 수 있는 이유는 철강 성수기로 인해 전반적으로 제품 판매량이 3분기보다 증가(+6.4%)할 전망이고, 전반적인 제품단가 인상분(철근가격: 8월과 10월에 각각 2만원, 3.5만원씩 인상, 형강가격: 8월과 9월에 톤당 2만원과 3만원씩 인상, 열연강판가격: 10월부터 톤당 4만원 인상, 스테인레스강판가격: 10월부터 톤당 30만원 인상)이 본격 반영되고, 스테인레스강판부문에서 전분기처럼 재고손실이 나타나지 않기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 목표주가를 상향 조정하는 이유는 08년 영업실적을 상향 조정하고, 당진공장의 점진적인 가동에 따른 성장성 부각으로 타 철강사에 비해 주가지표(PER 등)를 높게 평가받아야 할 것으로 보이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2008년 실적을 상향 조정하는 이유는 최근 철근 제품단가를 상향 조정한데 이어 열연강판가격을 인상하면서 08년 연평균 제품판매단가가 종전보다 5% 높고, 톤당 스프레드(제품가격-철스크랩가격)도 예상보다 좋을 것으로 전망되기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	50507.3	54812.4	73920	+34.86	19810	+13.4
영업이익	5070.3	5917.3	7050	+19.14	1900	+46.67
순이익	10320.7	4735.4	5440	+14.88	1530	+50.16

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 110,000원이 고점으로, 반대로 42,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 124,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	시장상회
목표주가	103,133	127,000	84,600

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 124,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 20.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 127,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 84,600원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071106	매수	124,000
20071102	매수(유지)	110,000
20071004	매수	110,000
20070803	매수	85,000
20070701	매수	67,500

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071106	대신	매수	124,000
20071106	한국	중립(유지)	84,600
20071106	삼성	BUY(M)	113,000
20071106	대우	매수	127,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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