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- 위험대비 수익율 5.8로 상위권 [변동성↔,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.02% - 증권사 목표주가 65,400원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력 존재 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.35%

위험대비 수익율 5.8로 상위권 [변동성↔,수익률↑] 업종지수보다 높아 9일 오후 1시30분 현재 전일대비 5.54% 오른 61,000원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 16.3% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 5.8을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 3.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국철강	2위	2.9%	1위	19.0%	1위	6.5
현대제철	3위	2.8%	2위	16.3%	2위	5.8
POSCO	5위	2.0%	3위	6.1%	3위	3.0
동국제강	1위	3.0%	4위	6.0%	4위	2.0
고려아연	4위	2.8%	5위	1.7%	5위	0.6
코스피	-	1.1%	-	8.9%	-	8.0
철강금속	-	1.7%	-	6.3%	-	3.7

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.02%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.02% 상승중이다.

한국철강	83,900원 ▼600(-0.71%)	동국제강	33,950원 ▲350(+1.04%)
POSCO	483,500원 ▲1000(+0.21%)	고려아연	177,500원 ▲7500(+4.41%)

증권사 목표주가 65,400원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 현대제철의 목표주가는 65,400원이다. 현재 주가는 61,000원으로 4,400원(7%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 이창목 에널리스트가 " 실적 Good, 주가도 Good!, 동사 주가는 6월초부터 5만원대에서 박스권 등락을 거듭하고 있는데, 실적 호조, 양호한 봉형강 시황, 순조롭게 진행되고 있는 고로투자 등을 감안하면 박스권을 탈피하고 상승세를 나타낼 수 있을 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, 현대증권의 박상규 에널리스트가 " 호재가 많다, H형강의 대중동 수출호조 지속, 중국 봉형강류에 대한 10% 수출관세 부과에 따른 중국산의 국내유입 감소, 부진한 주택경기에도 불구, 행정중심도시 및 신도시 건설 등으로 인한 봉형강 수요회복 등 동사는 그 어느 때보다 호전된 영업환경을 향유할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 72,000원을 제시했다.

4월23일에 현대제철 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	1조6640.1억	1,554.3억	1,019.4억
직전분기 대비	14.6% 증가	8.7% 감소	29.7% 감소
전년동기 대비	38.5% 증가	59.1% 증가	36.4% 증가

현대제철 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	3조9391.3억	4,106.5억	3,163.0억
직전분기 대비	136.7% 증가	164.2% 증가	210.3% 증가
전년동기 대비	171.2% 증가	134.1% 증가	102.8% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 10.93%로 업종평균 상회. PER은 9.55로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.34임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	동국제강	한국철강	POSCO	고려아연
ROE	14.1	9.7	11.1	16.2	37.3
PER	9.6	10.3	13.2	11.6	6.7
PBR	1.3	1.0	1.5	1.9	2.5
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 656,333주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 49,627주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 606,706주를 순매도한 것으로 집계됐다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.92%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.35%를 보였으며 기관은 14.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.57%로 가장 높았고, 기관이 16.31%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 56,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 55,900원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 56,800원대는 전체 거래의 16.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 56,800원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 56,800원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[종목동향]

* 신고자 얼라이언스번스타인엘.피., 장내매도를 통해 현대제철 지분 1.2% 감소, 보유지분 5.9% (2007년5월10일)

[포인트검색]

현대제철(주) 매매거래정지 및 정지해제(중요내용공시)(2007.07.02)(17:25)
현대제철(주) 생산중단(2007.07.02)(17:25)
현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.06.26)(15:46)
7월2일 :7월2일 :6월26일 :
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