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- 위험대비 수익율 -0.9로 하위권 [변동성↑,수익률↓] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +0.19% - 증권사 목표주가 62,700원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 존재 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.98%

위험대비 수익율 -0.9로 하위권 [변동성↑,수익률↓] 업종지수보다 낮아 3일 오전 9시17분 현재 전일대비 3.38% 오른 55,000원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 2.4% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국철강	4위	2.1%	1위	14.0%	1위	6.6
고려아연	1위	3.0%	2위	8.7%	2위	2.9
POSCO	5위	2.1%	3위	0.1%	3위	0.0
현대제철	2위	2.6%	4위	-2.4%	4위	-0.9
동국제강	3위	2.6%	5위	-6.3%	5위	-2.4
코스피	-	1.1%	-	4.2%	-	3.8
철강금속	-	1.7%	-	-0.2%	-	-0.1

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +0.19%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 0.19% 상승중이다.

한국철강	78,700원 ▲2200(+2.88%)	동국제강	31,800원 ▲700(+2.25%)
POSCO	455,500원 ▼2500(-0.55%)	고려아연	161,500원 ▲3500(+2.22%)

증권사 목표주가 62,700원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 현대제철의 목표주가는 62,700원이다. 현재 주가는 55,000원으로 7,700원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 박기현 에널리스트가 " 고로건설에 대한 잠재 리스크를 축소시킬 수 있는 재료들 부각 가능성, 공식적인 기술제휴와 더불어, 해외 신용등급 상향 조정 가능성, 궁극적으로는 대형 철강업체와의 자본제휴 성사 가능성도 남아 있기 때문에 고로건설과 관련해 과거 불거져 나왔던 여러 잠재 리스크 요인들을 이제는 하나둘씩 희석시킬 수 있는 요소들이 하반기에는 등장할 공산이 크다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 64,000원을 제시했고, NH증권의 최지환 에널리스트가 " 봉형강류 시황 호조에 따른 수혜 기대 <하반기 TOP PICK>, 동사는 국내 봉형강류 최대 생산능력을 갖춘 회사로 철근, 형강 시황 호조에 따른 가장 큰 수혜가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 57,000원을 제시했다.

4월23일에 현대제철 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	1조6640.1억	1,554.3억	1,019.4억
직전분기 대비	14.6% 증가	8.7% 감소	29.7% 감소
전년동기 대비	38.5% 증가	59.1% 증가	36.4% 증가

현대제철 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	3조9242.8억	4,042.6억	3,116.2억
직전분기 대비	135.8% 증가	160.1% 증가	205.7% 증가
전년동기 대비	170.2% 증가	130.4% 증가	99.8% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 10.93%로 업종평균 상회. PER은 8.65로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	동국제강	한국철강	POSCO	고려아연
ROE	14.1	9.7	11.1	16.2	37.3
PER	8.7	9.1	11.8	11.0	6.2
PBR	1.2	0.9	1.3	1.8	2.3
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 6월28일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 1,011,593주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 지속하면서 668,286주를 순매도했지만, 개인은 오히려 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,679,879주를 순매수했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.07%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.71%, 외국인이 16.98%, 기관은 13.29%를 기록한 것으로 나타났다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.95%로 가장 높았고, 기관이 16.25%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.78%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승과 하락이 균형을 이루고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수세가 현격히 위축되고 있다. 심리도를 살펴보면 지속되는 하락으로 인하여 투자자들은 동종목에 차가운 시선을 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 56,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 56,000원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있습니다. 이중에서 56,800원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 56,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 56,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 56,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠습니다.

[종목동향]

* 신고자 얼라이언스번스타인엘.피., 장내매도를 통해 현대제철 지분 1.2% 감소, 보유지분 5.9% (2007년5월10일)

[포인트검색]

현대제철(주) 매매거래정지 및 정지해제(중요내용공시)(2007.07.02)(17:25)
현대제철(주) 생산중단(2007.07.02)(17:25)
현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.06.26)(15:46)
현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.06.08)(15:30)
7월2일 :7월2일 :6월26일 :6월8일 :
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