[투데이리포트]현대제철, "시장대비 할인 축소..."BUY(M)

[투데이리포트]현대제철, "시장대비 할인 축소..."BUY(M)_삼성

평민

조회 132 2007/06/04 12:48

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 4일 현대제철(004020)에 대해 "시장대비 할인 축소 과정: 목표가 상향조정"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 71,000원으로 내놓았다. 삼성증권 김경중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 71,000원은 직전에 발표된 목표가 59,000원 대비 20.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사는 최근 5월말에 국내 3개의 신용평가사로부터 회사채에 대한 신용등급을 기존 A0에서 A+로, 기업어음에 대해서는 기존 A2에서 A2+로 각각 상향조정 받았다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "고로사업은, 철광석 등의 원료 계약, 주설비 계약, 일부 해외차입 계약 등의 일정 진행과, 봉형강류 중심의 기존사업부 수익성 향상에 따른 내부자금조달 용이 등으로 시장의 우려를 다소 줄여나가고 있다"라고 밝혔다. 한편 "금년 여름비수기에는 예년에 있었던 할인판매 등이 없을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	50507.3	54812.4	65580	+19.64	16720	+0.48
영업이익	5070.3	5917.3	6640	+12.21	1860	+19.67
순이익	10320.7	4735.4	5100	+7.7	1460	+43.22

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 59,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 71,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(REINITIATE)	중립(유지)
목표주가	56,818	71,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 71,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 25% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070604	BUY(M)	71,000
20070514	매수(유지)	59,000
20070424	BUY(M)	46,000
20070424	매수	46,000
20070417	BUY(M)	46,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070604	삼성	BUY(M)	71,000
20070603	대우	매수	65,000
20070601	동양	BUY(M)	64,000
20070601	메리츠	매수	69,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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