[투데이리포트]현대제철, "시장 기대치 상회하..."BUY(M)

[투데이리포트]현대제철, "시장 기대치 상회하..."BUY(M)_동양

평민

조회 89 2007/04/24 13:06

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

동양증권은 24일 현대제철(004020)에 대해 "시장 기대치 상회하는 호실적 → 잠복중인 고로투자에 대한 재무 Risk 극복이 관건"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동양증권이 내놓은 의견에 따르면 현대제철의 2분기 예상실적은 매출액이 1조9537억원으로 전년동기와 비교해서 34.52% 증가, 영업이익은 1,734억원으로 전년동기 수준, 그리고 당기순이익은 1,300억원으로 -16.63%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 17.41%증가, 영업이익 11.56%증가, 그리고 당기순이익은 27.52%가 증가할 것으로 예측된다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	50507.3	54812.4	71627	+30.68	19537	+17.41
영업이익	5070.3	5917.3	6545	+10.61	1734	+11.56
순이익	10320.7	4735.4	4891	+3.29	1300	+27.52

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 1조4919억원 ~ 1조6028억원, 영업이익 874억원 ~ 1,533억원, 당기순이익 710억원 ~ 1,188억원으로 각각 집계되었는데, 동양증권사의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 33.88% 높게 예상하고 있어서 향후 수익성을 시장의견보다 공격적으로 기대하는 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년3월 31,600원이 저점으로 제시된 이후 2006년6월 46,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 42,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	44,444	48,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070424	BUY(M)	42,000
20070417	매수	42,000
20070403	매수	42,000
20070313	매수	42,000
20070130	BUY(M)	42,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070424	동양	BUY(M)	42,000
20070424	CJ	매수(유지)	46,800
20070424	삼성	BUY(M)	46,000
20070424	현대	매수(유지)	47,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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